上海普利特：95%收入来自车用改性塑料

上海普利特复合材料股份有限公司2014财年净利润几乎未见增长，但今年一季度得益于油价下跌带来的毛利率提升、以及收购的美国企业WPR并表

，营收大增37%，净利飙升74%
。

上海普利特主要从事汽车用改性塑料产品的研发、生产、销售和服务
。为我国汽车制造商引进车型零部件国产化项目的主要原料供应商之一，同时也是国内自主品牌汽车厂商的首选内饰原材料供应商之一。

作为国内改性塑料领先企业，普利特主要从事改性塑料的生产销售,目前公司收入中95%以上来自汽车领域,2014 年国内汽车改性塑料市占率约为5%;公司下游直接客户为零部件厂商,终端客户为汽车整车厂,公司是上海大众、一汽大众
、华晨宝马
、长安福特、长城等的供应商。公司产品主要包括改性PP 类,改性ABS 类,塑料合金类,2014 年,这三类产品分别占公司收入的64%
、17%、14%。

这家汽车改性塑料生产企业还预告上半年净利同比增长80-100%，由此可以估算出，公司预计二季度净利在一季度基础上环比增长8-42%。

该公司2014全年实现产品销售14.29万吨，销售收入约20.26亿元，同比分别增长20.29%和18.47%；但净利微跌0.63%。

一季度实现营收约6.36亿元,同比增长37%,实现归属母公司净利约0.86亿元,同比增长约74%
。

据分析
，今年一季度销量预计增长15%左右；受益原料PP、ABS等价格下跌，而公司产品售价仅小幅下调，毛利率同比提升约6.4个百分点
；预计WPR贡献约700万元净利，贡献约1.3亿元收入，扣除WPR并表，预计公司收入增速约12%。

2015年国际油价仍将在底部震荡，受此利好
，预计普利特生产成本可降低10个百分点以上
，加上现金收购的WPR公司
，预计普利特全年净利润4亿元以上(2014年净利润2.01亿元)。

根据普利特此前公告
，公司全资子公司翼鹏投资拟以人民币约4亿元的价格收购美国WPR公司(包括威尔曼塑料和DC Foam两家公司)全部股权
。威尔曼塑料主要从事工程塑料树脂产品
、PET产品以及羊毛脂产品的加工、销售业务；DC Foam主要负责地毯回收业务。

普利特董事长秘书林义擎表示
，“一辆汽车的塑料用量在150公斤左右
，而其中50公斤为内饰件，也就是公司目前的主要产品
，“收购美国WPR公司后，我们就有望将这50公斤拓展至90公斤
。”

目前国内汽车用改性塑料市场规模约300万吨。单辆车使用改性塑料分为五类：50公斤(四个车门、桌椅)、40公斤(发动机、活塞、前端模 块)
、30公斤(外饰件、保险杠)
、20公斤(汽车底部)、10公斤(前后灯具)。其中50公斤的内饰件相对高端，盈利能力较强；而外饰件

、保险杠竞争相对激烈

，门槛不高
；发动机功能件(美国WPR公司产品)则要求很高
。

值得一提的是，该公司去年获得了首个国外发明专利授权，其液晶高分子材料（TLCP）发明专利获得美国专利商标局授权(US8,703,011B2)。该公司在投资者关系互动中透露
，2014年TLCP销售额为620万元，同比增长20.06%
。

该公司高端产品开发方面的亮点为长玻纤增强PP材料(下文简称"LGF")
，继在宝马5系的仪表板骨架上得到成功应用后，宝马3系也开始批量使用
，公司还获得了宝马汽车未来四款以上新车型的包括仪表板在内的众多零部件材料的供应定点
，合作进一步加强。

LGF在宝马以外的其他高端车型上也有较好应用，2014年11月该款材料又成功进入到路虎汽车的全球采购目录，藉此公司成为国内材料供应商成功进入路虎全球采购目录的第一家

。此外LGF在一汽大众的新速腾GP的仪表板骨架以及其他一些高中端畅销车型上的应用均有良好的表现。

旗下全资子公司重庆普利特新材料有限公司的年产10万吨高性能环保型塑料复合材料生产项目，已在去年投料试产，去年底产能已达到3万吨。这有助于该公司在华东和西部地区间均衡布局，提升了公司整体供应能力、服务能力和竞争能力，对提高生产效率降低产品生产、销售成本带来积极影响。

编辑：Kris